鄧聲興: 股票分析
12/10/2018 17:39:00 [華富新聞]

領展(823)
領展(823)目前有意作出資產出售或收購行動。早前市場傳出私募基金黑石集團(Blackstone)正積極洽購旗下逾十個商場,市場估值逾百億,當中有8個商場每個估值逾5億元,屯門山景村商場估值達14億元,大部分商場尚未進行優化工程。另外,有指領展正商討以65億元人民幣購買一個深圳商場,若上述兩中交易均成功,約仍有25-30億元資金可供回購之用,未來可支持股價走勢。美國國債息率近日持續走高,與房託股息率差距收窄,但領展未來估值仍潛在增長,包括商場的優化工帶動回報上升。此外,正在洽商的深圳商場收購項目料回報率可有4厘之上,將有助提升領展每基金單位分派。目標$78,止蝕價$66。

香港電訊(6823)
環球股市急跌,資金流入防守股份。香港電訊(6823)受惠本港移動運營商的行業環境改善,帶動產品的邊際利潤及流動服務收入增加。集團調整產品價格有助提升利潤率,最近推出蘋果新型號電話的月費計劃亦有助提升整體銷售。該股在在疲弱市況展現抗跌力,其息率維持於6厘水平之上,較十年債息仍有一定溢價。目標$11.5,止蝕價$10。

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

後市評論

港股上周隨外圍急瀉,上周五反彈535點,收復部份失地,主要受到G20峰會中美雙方領導人或舉行會談,以及美國或不將中國列入匯率操縱國名單,離岸人民幣從低反彈逾700點子,刺激港股造好。外圍方面,美國通脹數據遜預期,債息略為回落,美企亦進入業績期,摩根大通、富國銀行、花旗、PNC金融服務集團等打頭陣,料業績可續報捷,為近期受貿易與升息疑慮所累的美股,帶來重大的支撐。而內地滬深股市急跌創近4年低位後稍見反彈,料走勢仍未好轉,人行萬億元降準放水周一(15日)生效,可予關注。料大市本周將於25000-26500水平大幅波動。




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