萬里富: 阿里巴巴vs騰訊:雲端之戰
16/8/2019 10:35:00 [華富新聞]

内地兩大科技巨擘阿里巴巴(NYSE:BABA)騰訊 (SEHK:700)在多個不同的領域「對撼」,從網上外賣、到流動支付,以至互聯網廣告不等。所以,這兩間公司在最賺錢的領域之一你爭我奪並不出奇,亦是無可避免之事,而這個領域就是雲端。

雲端為全球性的伺服器網絡,透過互聯網提供服務或共享資源。雲端市場在全球的規模非常大,據研究公司Gartner統計,2018年全球公共雲端服務市場規模達1,824億美元。到2022年,有關數字預計將高達3,312億美元。

雲端在中國亦是盤大生意。據中國信息通信研究院的數據顯示,2018年内地雲端運算市場規模飆升至962.8億元人民幣(139.7億美元),較2017年增長近40%。在整個雲端市場中,内地的公有雲端佔437億元人民幣(63.4億美元),其餘由私人雲端佔據。

阿里巴巴暫領先,惟騰訊正緊隨其後

阿里巴巴和騰訊皆對雲端業務寄予厚望。這對阿里巴巴而言非常重要,該公司行政總裁張勇曾表示,雲端未來可能成為阿里巴巴的主要業務。同時,騰訊在各項業務上投資數百萬美元,有關業務料將使用騰訊雲,並協助招攬其他公司使用其雲端服務。

不過,就市場地位而言,阿里巴巴才是「一哥」。截至3月31日,該公司在中國的市佔已超過一半。2018年,阿里雲在雲端基礎設施即服務(IaaS)領域的市佔為43%,騰訊則為11.5%。雖然這市佔不算高,但考慮到阿里雲2016年在IaaS市場的市佔僅為7.4%,有關比重已大大提高。

雖然阿里巴巴有「早著先機」之利,令其得以有龐大的規模,但騰訊在影片串流媒體和遊戲雲端應用等領域亦具備競爭優勢。由於騰訊本身就是一間遊戲公司,因此已成功説服75%的遊戲同業使用騰訊雲。騰訊亦試圖向其微信客戶交叉銷售雲端保安服務和分析,以奪取市佔。

阿里雲的財務表現

在財務表現方面,截至2019年3月31日止的頭三個月,阿里雲的收入按年增76%,達到77.3億元人民幣(合11.5億美元)。期内阿里巴巴在雲端運算領域的淨虧損為10.36億元人民幣(合1.55億美元),因公司為擴大雲端運算的規模和搶奪市佔而大舉投資。

一旦阿里雲的規模夠大,便有望成為推動盈利的引擎,就像亞馬遜的Amazon Web Services一樣。阿里巴巴的增長潛力巨大,在中國排名前35位的互聯網「獨角獸」(估值達10億美元或以上)中,有約一半都是阿里巴巴的客戶。此外,内地的A股上市公司中亦有過半數使用阿里雲。

分析師預期阿里雲將繼續快速增長。阿里巴巴上一財年的雲端運算收入為247億元人民幣(合36.8億美元)。分析師預計,明年阿里雲的收入將可達87.2億美元。AWS方面,分析師預計2020年的收入將為754.1億美元。

估值方面,阿里雲的估值為390億美元,約佔阿里巴巴市值的8.4%。若阿里雲繼續增長,長遠對阿里巴巴股東的價值可能會高得多。

騰訊雲的財務表現

雖然騰訊未有就雲端部門提供確切的財務數據,但公司指,在雲端服務提升和產品更廣帶動下,其雲端業務首季「同比收入增長率保持在高速水平」。

騰訊去年進行業務重組,將雲端和金融科技業務納入名為「金融科技及企業服務」的部門,以優先推動兩者的增長。該部門包括騰訊雲和微信支付,2019年首季收入按年增長44%,達到218億元人民幣(合31.7億美元)。次季收入為229億元人民幣,按年增長37%。

總結

目前,阿里巴巴無疑是內地雲端領域的龍頭,騰訊雖為第二,但仍遠遠落後。由於兩者的雲端業務增長迅速、市場規模龐大,而且尚處雲端服務週期的初段,筆者深信,阿里雲和騰訊雲有朝一日將能為這兩間内地互聯網巨擘帶來可觀的利潤。

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