萬里富: 一隻有望逆市反升的股票
16/8/2019 14:25:00 [華富新聞]

相信讀者也明白「病向『錢』中醫」的道理,不論經濟好壞,有病就得要付診金睇醫生,令醫療行業長做長有。過去經營醫學美容為主的香港醫思醫療集團(SEHK:2138;下稱:醫思) 近年開拓綜合醫療服務,設立專科診所、腫瘤科治療中心、日間醫療中心等,又打算與騰訊(SEHK:700)旗下的企鵝醫生開設多20間全科診所,令其防禦力及增長潛力大大提升。

香港私營醫療需求大

翻查歷年年報,一直經營醫學美容的醫思在2016年度才開始涉獵醫療業務,當年開辦一間年收入僅約5千萬港元體檢中心,而在過去短短3年間,透過收購合併其他公司令其醫療業務收入增長至5.23億港元,佔總收入28.5%,增長速度十分驚人。而在服務類型方面,亦已經涵蓋心胸科、耳鼻喉科及普通外科等8大專科服務,並在去年11月及今年3月分別在旺角及中環開設新的專科中心,備有放射診斷中心及手術中心等設備。

事實上,香港人口老化問題愈來愈嚴重,病患率亦有明顯上升,但公營醫療資源往往嚴重不足,市民唯有光顧私營醫療,加上政府和醫學界近年積極推廣自願醫保計劃,令私營醫療的需求將會大大增加。根據市場研究公司的預測,香港醫療服務市場收入將由2014年的430億港元增加至2025年的940億港元,市場潛力巨大,反映醫思的新部署是向著正確的方向,相信醫療業務將有爆炸性增長。

假疫苗事件反有利醫思?

醫思去年純利按年大升29.3%至3.61億港元,強勁增長背後除了受本地需求帶動外,當中亦有38%的服務收入來自內地旅客。內地旅客對香港醫療需求仍然殷切,而近日接連多間本地醫療機構出現冒牌子宮頸癌疫苗事件,相信會令內地旅客對小型診所的信心不足,偏向光顧連鎖醫療集團,而醫思的上市資格及「與騰訊合作」是公司的金漆招牌,相信有助吸引更多內地旅客光顧,增加收入。

另外,騰訊的企鵝醫生小程序亦已可以轉介內地用戶到醫思診所參與指定疫苗計劃,能夠接觸龐大的內地用戶,借助騰訊之力拓展客戶群。而企鵝醫生與醫思已共同在香港開辦2間診所,公司指診所內的人工智能設備已正式推出,將進一步加強在系統開發方面的合作,並為跨境諮詢提供便利。

醫學美容業務仍強勢

至於,佔總收入約67%的主營業務美學醫療業務及美容健康業務收入增長仍然強勁,分別按年大升46.8%及微升8.5%,醫思指是受惠於微創服務需求增加及留客率提升。筆者認為在現時著重外表的社會風氣,加上普羅市民越來越接受整容療程下,相信醫學美容行業同樣長做長有,而且醫思具有品牌效應,有近14年歷史,是行業的龍頭之一,預計會為公司繼續帶來穩定增長的收益。

總結而言,醫思業務全面,近年大力拓展需求強勁的私營醫療,加上有騰訊合作概念,預期未來盈利增長不俗,有望可以穩中求勝,逆市反升。

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