海歸派及集資潮推動港股 小型券商股大運將致
2/6/2020 9:33:08 [華富新聞]
美國上市的中概股準備集體回歸港股市場,令港交所(00388.HK)股價異常強勢,大行更預測港股日均成交量將提升20%。港股接下來一段時間充滿商機,但市場卻明顯忽略了券商股的潛力,一眾二、三線券商股更是「奇貨可居」,筆者心水有通海金融(0952)。 花旗研究報告指,美國通過外國公司控股責任法案,帶動更多中國企業尋求來港作第二上市,當中包括京東和網易等,目前這類股份可提升港交所日均交易量20%及估值10%。 該行指出,新的法案要求在美上市的外國企業,需要由美國上市公司會計監督委員會審核其數字,與中國法律有衝突,或引發企業在美退市。除可提升日均交易量外,ADR回歸亦可以幫助香港重塑上市公司類別,由目前40%至50%的金融企業佔比,轉至更多新經濟和增長行業。 不止準備海歸的中概股,國內資本需求亦是相當龐大,除了港交所有大量商機外,提供金融服務的券商股即將迎來一波反彈浪潮。 通海金融前稱泛海國際金融,2015年曾獲民生銀行看中,擬牽頭一批財團斥資130億元入股,惟交易最終告吹。 但卻是證明通海金融有獲得大財團進駐的潛質,同時亦代表,民生銀行等內地巨頭亦於港股市場欠缺一個金融服務平台,這班巨頭並不介意斥資逾百億收購一個完善的平台。 通海金融為泛海控股(深:000046)旗下全牌照的綜合性金融平台,公司主要業務包括經紀業務、利息收入業務、企業融資業務、資產管理業務和投資及其他業務。 自從民銀入主交易告吹後,公司股價由2015年高位2.55元水平,最新跌至0.28元水平,累跌接近89%,但股價一路下跌至今,一方面該股已經完全反映其負面因素,甚至強勁的基本面也被忽略。 市場上的券商股估值正處於極低殘水平,通海金融市賬率只得0.31倍,合理身價應在0.5倍至1倍水平。 截至去年底,通海金融資產淨值高達57.84億元,其中流動資產達91.98億元,當中有51.82億元為借予客戶的貸款,令公司一年利息收入高達6.1億元。 接下來港股市場的機遇來在新股市場,而2019年,通海已經小試牛刀,作為太興集團(6811)之聯席全球協調人推動後者上市。公司在其業務中提到,未來將深化與控股股東泛海控股的業務聯動,在善用與控股股東多個已建立的網絡及競爭優勢,為集團及整體股東帶來更高的回報。 借協助太興上市經驗,通海的新股業務已有初步的基礎,站穩陣腳後,再借母公司的背景及關係網,未來應有不少商機。 通海金融在2017年完成「1股供3股」的集資動作,供股價1.1元,現價正處於大潛水,短線先上望0.5元關口,中線目標可望挑戰1.1元阻力。 作者:香港女分析師總會


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