股票名稱

阿里巴巴－Ｗ

上市日期

2019-11-26

行業分類

科技

主席

蔡崇信

每股面值

3.125E-06

全部已發行股本

190.884億

市價總值

2.027萬億

主要業務

公司持有六大業務集團和其他各項業務公司。該六大業務集團為淘天集團、雲智能集團、阿里國際數字商業集團、菜鳥集團、本地生活集團以及大文娛集團。圍繞著本公司的平台與業務，一個涵蓋了消費者、商家、品牌、零售商、第三方服務提供者、戰略合作夥伴及其他企業的生態體系已經形成。

最新業績

截至2025年03月31日止12個月全年業績，公司擁有人應佔溢利為 1,294.7億元人民幣，同比增幅 62.4%。每股基本盈利 6.89元人民幣。派發股息每股 0.13125美元及特別股息每股 0.11875美元。期內，營業額上升 5.9% 至 9,963.5億元人民幣，毛利率增加 2.2% 至 40.0%。 (公佈日期: 2025年05月15日)

業務回顧 - 截至2025年03月31日止年度

淘天集團

截至2025年3月31日止季度，我們的客戶管理收入同比增長12%至人民幣710.77億元（97.94億美元），主要由Take rate同比提升所帶動。Take rate的提升得益於基礎軟件服務費的影響，以及「全站推廣」的滲透率提升。商家獲益於「全站推廣」的使用便捷性和市場營銷效率的提升。

我們持續投入用戶增長，並對具價格競爭力的商品、客戶服務、會員體系權益和AI技術應用等戰略舉措加大投入以提升用戶體驗。這些舉措帶來更強勁的新買家增長和持續的訂單量增長。

在商家側，我們持續致力於改善商家的運營環境，確保商家在我們平台上的可持續發展。特別是，我們加大了對提供高品質商品和優質客戶服務的商家的支持，包括在市場營銷、新品發佈和客戶管理方面的支持。

88VIP會員是我們購買力最高的消費群體，本季度其數量持續同比雙位數增長，超過5,000萬。我們將持續專注於提升88VIP會員留存率。

阿里國際數字商業集團（AIDC）

截至2025年3月31日止季度，AIDC收入同比增長22%至人民幣335.79億元（46.27億美元），主要由跨境業務的強勁表現所帶動。本季度，AIDC繼續專注於提升運營和投資效率，帶動分部虧損同比收窄。尤其是，速賣通Choice業務的單位經濟效益環比改善。

AIDC擁有多元化的市場佈局，戰略上一直聚焦於重點地區，例如特定歐洲市場和海灣地區。其中，速賣通和Trendyol持續在各個市場通過不同業務模式，與本地商家和夥伴合作，帶來更豐富多元的產品供應。我們相信，在複雜多變的全球電商環境中，我們在不同地區的差異化業務佈局和產品供給將繼續強化我們的競爭優勢。

雲智能集團

截至2025年3月31日止季度，雲智能集團收入為人民幣301.27億元（41.52億美元），同比增長18%。本季度，整體收入（不計來自阿里巴巴並表業務的收入）的同比增長加速至17%。這一增長勢頭主要由更快的公共雲業務收入增長所帶動，其中包括AI相關產品採用量的提升。

值得注意的是，AI相關產品收入連續七個季度實現三位數的同比增長。我們的AI產品在眾多的行業垂直領域獲得更廣泛應用，包括互聯網、零售、製造業和文化傳媒，並越來越側重於增值應用。

例如，我們去年推出的AI編碼助手通義靈碼，在企業客戶中獲得廣泛採用，並實現強勁的收入增長。我們將繼續對客戶增長與技術創新進行投入，包括AI產品和服務，以提升AI領域的雲採用量，並維持市場領先地位。

Gartner的《2025生成式人工智能技術創新指南》定義了生成式AI模型供應商、生成式AI工程、生成式AI專業雲基礎設施、AI知識管理應用及通用生產力四大子市場，並以此評估供應商，其中，阿里雲是唯一一家在四大領域全部被命名為「新興領導者」的中國供應商。

我們始終致力於推進多模態AI技術的發展，並拓展我們的開源生態建設。今年4月，我們發佈Qwen3系列——新一代混合推理模型，將快速、簡潔響應和更深層思維鏈推理能力整合於單一模型中。Qwen3系列覆蓋全尺寸，包括兩款MoE（混合專家）模型和六個稠密模型。旗艦混合專家模型Qwen3-235B-A22B擁有2,350億參數，但僅激活220億參數，在代碼生成、數學、通用推理能力等基準測試中實現高效率和全球領先的性能表現。小型模型，包括稠密模型和輕量級MoE模型Qwen3-30B-A3B，專為開發者和企業易於採用而設計，以更低成本實現強勁性能。所有Qwen3模型已在魔搭社區、Hugging Face等平台全部開源。我們相信Qwen3的全面開源將推動開發者、初創企業和企業客戶的創新和新應用。

菜鳥集團（「菜鳥」）

截至2025年3月31日止季度，菜鳥集團收入為人民幣215.73億元（29.73億美元），同比下降12%。這反映了我們的電商業務進一步整合物流服務的結果。

本地生活集團

截至2025年3月31日止季度，本地生活集團收入同比增長10%至人民幣161.34億元（22.23億美元），由高德和餓了麼的訂單增長，以及市場營銷服務的收入增長所帶動。

截至2025年3月31日止季度，整體虧損同比持續收窄，這得益於規模的擴大，以及由運營效率提升帶來的單位經濟效益改善。

大文娛集團

截至2025年3月31日止季度，大文娛集團收入為人民幣55.54億元（7.65億美元），同比增長12%，主要由電影及娛樂業務的強勁表現及優酷廣告收入增長所帶動。

本季度，大文娛集團的經調整EBITA轉正，主要由優酷實現盈利所帶動。

業務展望 - 截至2025年03月31日止年度

展望未來，我們將堅定聚焦核心業務，推動AI+雲成為我們長期發展的新增長引擎。

資料來源: 阿里巴巴－Ｗ (09988) 全年業績公告

	相關上市公司
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	01060	大麥娛樂
	02562	獅騰控股
	09898	微博－ＳＷ
	89988	阿里巴巴－ＷＲ

		公司概括
	股票名稱	阿里巴巴－Ｗ
	上市日期	2019-11-26
	行業分類	科技
	主席	蔡崇信
	每股面值	3.125E-06
	全部已發行股本	190.884億
	市價總值	2.027萬億
	主要業務公司持有六大業務集團和其他各項業務公司。該六大業務集團為淘天集團、雲智能集團、阿里國際數字商業集團、菜鳥集團、本地生活集團以及大文娛集團。圍繞著本公司的平台與業務，一個涵蓋了消費者、商家、品牌、零售商、第三方服務提供者、戰略合作夥伴及其他企業的生態體系已經形成。最新業績截至2025年03月31日止12個月全年業績，公司擁有人應佔溢利為 1,294.7億元人民幣，同比增幅 62.4%。每股基本盈利 6.89元人民幣。派發股息每股 0.13125美元及特別股息每股 0.11875美元。期內，營業額上升 5.9% 至 9,963.5億元人民幣，毛利率增加 2.2% 至 40.0%。 (公佈日期: 2025年05月15日) 業務回顧 - 截至2025年03月31日止年度淘天集團截至2025年3月31日止季度，我們的客戶管理收入同比增長12%至人民幣710.77億元（97.94億美元），主要由Take rate同比提升所帶動。Take rate的提升得益於基礎軟件服務費的影響，以及「全站推廣」的滲透率提升。商家獲益於「全站推廣」的使用便捷性和市場營銷效率的提升。我們持續投入用戶增長，並對具價格競爭力的商品、客戶服務、會員體系權益和AI技術應用等戰略舉措加大投入以提升用戶體驗。這些舉措帶來更強勁的新買家增長和持續的訂單量增長。在商家側，我們持續致力於改善商家的運營環境，確保商家在我們平台上的可持續發展。特別是，我們加大了對提供高品質商品和優質客戶服務的商家的支持，包括在市場營銷、新品發佈和客戶管理方面的支持。 88VIP會員是我們購買力最高的消費群體，本季度其數量持續同比雙位數增長，超過5,000萬。我們將持續專注於提升88VIP會員留存率。阿里國際數字商業集團（AIDC）截至2025年3月31日止季度，AIDC收入同比增長22%至人民幣335.79億元（46.27億美元），主要由跨境業務的強勁表現所帶動。本季度，AIDC繼續專注於提升運營和投資效率，帶動分部虧損同比收窄。尤其是，速賣通Choice業務的單位經濟效益環比改善。 AIDC擁有多元化的市場佈局，戰略上一直聚焦於重點地區，例如特定歐洲市場和海灣地區。其中，速賣通和Trendyol持續在各個市場通過不同業務模式，與本地商家和夥伴合作，帶來更豐富多元的產品供應。我們相信，在複雜多變的全球電商環境中，我們在不同地區的差異化業務佈局和產品供給將繼續強化我們的競爭優勢。雲智能集團截至2025年3月31日止季度，雲智能集團收入為人民幣301.27億元（41.52億美元），同比增長18%。本季度，整體收入（不計來自阿里巴巴並表業務的收入）的同比增長加速至17%。這一增長勢頭主要由更快的公共雲業務收入增長所帶動，其中包括AI相關產品採用量的提升。值得注意的是，AI相關產品收入連續七個季度實現三位數的同比增長。我們的AI產品在眾多的行業垂直領域獲得更廣泛應用，包括互聯網、零售、製造業和文化傳媒，並越來越側重於增值應用。例如，我們去年推出的AI編碼助手通義靈碼，在企業客戶中獲得廣泛採用，並實現強勁的收入增長。我們將繼續對客戶增長與技術創新進行投入，包括AI產品和服務，以提升AI領域的雲採用量，並維持市場領先地位。 Gartner的《2025生成式人工智能技術創新指南》定義了生成式AI模型供應商、生成式AI工程、生成式AI專業雲基礎設施、AI知識管理應用及通用生產力四大子市場，並以此評估供應商，其中，阿里雲是唯一一家在四大領域全部被命名為「新興領導者」的中國供應商。我們始終致力於推進多模態AI技術的發展，並拓展我們的開源生態建設。今年4月，我們發佈Qwen3系列——新一代混合推理模型，將快速、簡潔響應和更深層思維鏈推理能力整合於單一模型中。Qwen3系列覆蓋全尺寸，包括兩款MoE（混合專家）模型和六個稠密模型。旗艦混合專家模型Qwen3-235B-A22B擁有2,350億參數，但僅激活220億參數，在代碼生成、數學、通用推理能力等基準測試中實現高效率和全球領先的性能表現。小型模型，包括稠密模型和輕量級MoE模型Qwen3-30B-A3B，專為開發者和企業易於採用而設計，以更低成本實現強勁性能。所有Qwen3模型已在魔搭社區、Hugging Face等平台全部開源。我們相信Qwen3的全面開源將推動開發者、初創企業和企業客戶的創新和新應用。菜鳥集團（「菜鳥」）截至2025年3月31日止季度，菜鳥集團收入為人民幣215.73億元（29.73億美元），同比下降12%。這反映了我們的電商業務進一步整合物流服務的結果。本地生活集團截至2025年3月31日止季度，本地生活集團收入同比增長10%至人民幣161.34億元（22.23億美元），由高德和餓了麼的訂單增長，以及市場營銷服務的收入增長所帶動。截至2025年3月31日止季度，整體虧損同比持續收窄，這得益於規模的擴大，以及由運營效率提升帶來的單位經濟效益改善。大文娛集團截至2025年3月31日止季度，大文娛集團收入為人民幣55.54億元（7.65億美元），同比增長12%，主要由電影及娛樂業務的強勁表現及優酷廣告收入增長所帶動。本季度，大文娛集團的經調整EBITA轉正，主要由優酷實現盈利所帶動。業務展望 - 截至2025年03月31日止年度展望未來，我們將堅定聚焦核心業務，推動AI+雲成為我們長期發展的新增長引擎。資料來源: 阿里巴巴－Ｗ (09988) 全年業績公告